A angariação de fundos de criptomoedas revolucionou o financiamento de startups desde 2017, quando mais de 4 mil milhões de dólares foram angariados em todo o mundo através de ICO. Este fenómeno não é novo, mas a sua escala é impressionante. Por exemplo, a ICO da Ethereum em 2014, que angariou mais de 18 milhões de dólares, impulsionou realmente o conceito.
As ICO de criptomoedas representam atualmente uma alternativa inovadora aos métodos tradicionais de financiamento das empresas de criptomoedas. De facto, alguns projectos atingiram recordes impressionantes, como o Brave, que angariou 35 milhões de dólares em apenas trinta segundos, ou o EOS, que detém o recorde com cerca de 4 mil milhões de dólares angariados. Uma das razões para esta popularidade são as vantagens de angariar fundos em criptomoedas: grandes montantes angariados num curto espaço de tempo e a baixo custo.
Neste artigo, vamos explorar as diferentes formas de financiamento de criptomoedas (ICO, IDO, IEO, STO), perceber porque é que pelo menos uma ICO é criada todas as semanas no mundo e descobrir os passos essenciais para angariar com sucesso o seu primeiro fundo de criptomoedas. Quer seja uma startup que procura financiar a sua inovação ou um investidor curioso, esta informação ser-lhe-á preciosa.
Compreender os princípios básicos da angariação de fundos em criptomoedas
Fonte da imagem: Bitquant
Para começar no mundo da angariação de fundos em criptomoedas, é essencial dominar os diferentes métodos e as suas caraterísticas específicas. Ao contrário do financiamento tradicional, este domínio oferece oportunidades únicas para as startups inovadoras.
ICO, IDO, IEO, STO: definições e diferenças
Os métodos de financiamento da criptomoeda diversificaram-se ao longo dos anos. Oferta inicial de moedas (ICO)representa a forma original, em que uma empresa emite tokens que são vendidos diretamente aos investidores. Este método, popularizado pelo Ethereum em 2014, permite uma grande liberdade, mas comporta riscos significativos.
Oferta inicial de DEX (IDO) surgiu como uma alternativa mais democrática. Este método utiliza trocas descentralizadas para distribuir tokens, oferecendo maior liquidez imediata e menos barreiras à entrada de pequenos investidores.
Oferta inicial de troca (IEO) distingue-se pelo seu lançamento numa plataforma de troca estabelecida que verifica os projectos. Este facto proporciona uma camada extra de segurança, embora as taxas sejam geralmente mais elevadas.
E finalmente.., Oferta de Tokens de Segurança (STO) representa o método mais regulamentado, em que os tokens são considerados títulos financeiros sujeitos à legislação sobre valores mobiliários, oferecendo uma melhor proteção jurídica.
Porque é que as empresas em fase de arranque estão a escolher as criptomoedas para se financiarem
As empresas criptográficas privilegiam estes métodos por várias razões decisivas. Em primeiro lugar, permitem o acesso ao capital sem diluir o controlo dos fundadores, como exigiriam os investidores tradicionais.
Além disso, o financiamento criptográfico oferece acessibilidade global instantânea. Uma start-up francesa pode, por conseguinte, atrair investidores de todo o mundo sem intermediários dispendiosos.
A velocidade é também uma grande vantagem - algumas campanhas de angariação de fundos com criptomoedas angariaram milhões numa questão de minutos, como a Brave provou com a sua 35 milhões em apenas trinta segundos.
Tokens vs acções: o que precisa de saber
Os tokens criptográficos diferem fundamentalmente das acções tradicionais. Enquanto uma ação representa uma participação na empresa, um token pode ter uma variedade de funções:
- Tokens de utilidade dar acesso a um serviço ou função
- Tokens de governação Desenvolvimento do projeto: para votar o desenvolvimento do projeto
- Tokens de segurança representam um ativo subjacente e são mais semelhantes às acções
Ao contrário dos acionistas, os detentores de fichas não têm geralmente direitos legais sobre os activos da empresa ou direito a dividendos, exceto no caso específico das OST. No entanto, beneficiam frequentemente de uma liquidez superior e da facilidade de troca internacional.
Preparar a sua primeira ronda de angariação de fundos em criptomoeda
Fonte da imagem: Totem criptográfico
A preparação para angariar fundos de criptomoedas requer rigor metodológico para maximizar as suas hipóteses de sucesso. Eis os passos básicos a seguir antes de começar.
Criar um livro branco convincente
O livro branco é a pedra angular do seu projeto de criptografia. Este documento resumido explica a sua visão, a tecnologia utilizada e o objetivo dos seus tokens. Um bom livro branco geralmente contém:
- Uma análise dos problemas que está a tentar resolver
- Uma descrição técnica pormenorizada da sua solução
- Apresentar a sua equipa para inspirar confiança
- O seu roteiro com objectivos claramente definidos
- Tokenologia que explica a distribuição e utilização dos tokens
Mesmo sem um visto AMF, recomendo vivamente que publique um livro branco completo e transparente que explique claramente o seu projeto.
Escolher a cadeia de blocos correta (Ethereum, BNB, Solana, etc.)
O protocolo ERC-20 da Ethereum mantém-se a norma mais utilizada para criar tokens, o que contribuiu para a expansão desta rede. [1]. No entanto, outras cadeias de blocos, como a BNB e a Solana, oferecem alternativas interessantes em termos de custo e velocidade. A sua escolha deve depender da natureza do seu projeto e dos seus requisitos técnicos.
Definir o tipo de ficha a emitir
Esta fase crucial determina a própria natureza da sua oferta. Os seus tokens podem:
- Fornecer acesso a um serviço (utility tokens)
- Permitir a participação na tomada de decisões (fichas de governação)
- Representar um ativo real (tokens de segurança)
Configurar um contrato inteligente seguro
Os contratos inteligentes executam automaticamente a sua ICO, mas exigem uma segurança impecável. Recomendamos que Separação de contratos inteligentes (um para KYC, outro para angariação de fundos) [2] e utilizar carteiras com várias assinaturas. Além disso, o seu código deve ser auditado por peritos independentes para evitar quaisquer lacunas que possam ser exploradas.
Criar uma comunidade em torno do projeto
Uma comunidade empenhada é um trunfo importante para o sucesso da sua angariação de fundos. Uma vez terminada a angariação de fundos, mantenha um diálogo aberto com os seus investidores através de actualizações regulares. [3].
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Benefícios, riscos e erros comuns
Fonte da imagem: SoluLab
No mundo das criptomoedas, cada oportunidade traz consigo os seus próprios desafios específicos que é preciso saber enfrentar.
Vantagens para as empresas de criptografia em fase de arranque
As empresas em fase de arranque que optam por uma ICO beneficiam de vantagens consideráveis: podem angariar fundos muito mais rapidamente do que com o financiamento tradicional. Algumas conseguem mesmo angariar somas impressionantes em tempo recorde, como a Brave, que angariou 35 milhões de dólares em apenas 30 segundos. [4]. Em 2017, o os fundos de criptomoedas angariados atingiram 3 mil milhões de dólares [4]demonstrando a eficácia deste mecanismo. Além disso, as ICO evitam a diluição do capital, deixando intacto o poder de decisão dos fundadores. [5].
Os riscos da volatilidade e das fraudes
No entanto, estas oportunidades comportam grandes riscos. A extrema volatilidade das criptomoedas pode levar a perdas de 20% numa questão de dias [4]. Além disso, quase metade de todas as ICOs acabam em fracasso. [5]e algumas delas são verdadeiras burlas. O exemplo mais flagrante é o da Modern Tech, que desapareceu depois de ter angariado 660 milhões de dólares. [5].
Erros a evitar durante uma ICO ou IDO
Para ser bem sucedido, evite apressar o seu livro branco, uma vez que 16% das ICOs são emitidas sem qualquer documentação. [4]. Além disso, uma estrutura de fichas que favoreça excessivamente a equipa de desenvolvimento pode ser suspeita. [6]. E não se esqueça de ter um roteiro claro para tranquilizar os investidores. [6].
Como avaliar a viabilidade de um projeto de criptomoedas
Para analisar um projeto, avalie a sua capitalização de mercado e o seu volume de transacções. Um projeto semelhante com uma capitalização de mercado inferior a 50 milhões de dólares terá uma melhor margem de crescimento. [7]. Verificar também quem detém a maioria das fichas e porquê [7]. A equipa é igualmente importante: tenha cuidado com os projectos em que os criadores permanecem anónimos. [6].
Regulamentos e melhores práticas para proteger a sua ICO
Fonte da imagem: Médio
A segurança jurídica é uma questão importante para qualquer angariação de fundos de criptografia. Em França e no estrangeiro, surgiram quadros regulamentares para proteger os investidores e apoiar a inovação.
Visto AMF: é necessário?
A aprovação da Autorité des Marchés Financiers (AMF), introduzida pela Lei PACTE, continua a ser necessária. facultativo para as OIC em França. No entanto, confere várias vantagens consideráveis. Este visto certifica que a oferta de fichas foi aprovada após uma análise exaustiva do livro branco [8]. Apenas as angariações de fundos que tenham recebido esta aprovação podem legalmente angariar fundos junto do público. [9].
Para o obter, o emitente deve
- Ser uma entidade jurídica estabelecida em França
- Fornecer um documento de informação completo e compreensível
- Criar um sistema de controlo e de salvaguarda dos fundos
- Cumprir as obrigações em matéria de combate ao branqueamento de capitais
No entanto, esta aprovação não constitui uma avaliação da conveniência de investir ou uma verificação dos elementos técnicos. [9].
Conformidade KYC e AML
A conformidade com as normas KYC (Know Your Customer) e AML (Anti-Money Laundering) tornou-se essencial. Estes procedimentos permitem identificar rigorosamente os investidores e evitar actividades ilícitas. [10].
Para cumprir estes requisitos, é necessário
- Verificar a identidade dos assinantes
- Monitorizar ativamente as transacções suspeitas
- Manter o controlo contínuo mesmo após o controlo inicial
- Comunicar actividades suspeitas às autoridades competentes [11]
Estudos de casos: ICOs bem sucedidas vs. ICOs fraudulentas
A história das ICO inclui alguns êxitos retumbantes, mas também alguns fracassos retumbantes. O caso Tezos é uma ilustração perfeita dos riscos envolvidos: depois de recolher 232 milhões de eurosa empresa nunca colocou os tokens em circulação, fazendo com que o seu valor caísse 40% [12].
O projeto DAO também representa um caso exemplar, em que as falhas no contrato inteligente permitiram uma pirataria maciça. [12]. Mais recentemente, o AriseBank foi acusado de violar a regulamentação e de prestar falsas declarações. [12].
Dicas para inspirar a confiança dos investidores
Para maximizar a credibilidade da sua OIC:
- Optar pela total transparência na distribuição de fichas [13]
- Tokens seguros emitidos mas não distribuídos
- Gerir cuidadosamente a sua comercialização para evitar movimentos súbitos de preços [13]
- Definir claramente os limiares mínimo (soft cap) e máximo (hard cap) para o seu exercício [13]
- Submeter o seu código a uma auditoria de peritos independentes
- Criar uma equipa identificável com competências verificáveis [14]
Conclusão
Em última análise, a angariação de fundos em criptomoeda oferece oportunidades extraordinárias para empresas inovadoras. Embora este domínio seja relativamente recente, o seu impacto no ecossistema empresarial continua a ser inegável. Os diferentes métodos (ICO, IDO, IEO, STO) permitem agora que projectos promissores acedam a financiamentos globais sem os constrangimentos tradicionais. No entanto, esta liberdade é acompanhada de responsabilidades significativas.
Uma preparação cuidadosa é, sem dúvida, a chave do sucesso. Um livro branco convincente, uma tokenomie bem pensada e uma equipa credível são as bases sólidas de qualquer angariação de fundos bem sucedida. Além disso, a escolha correta da cadeia de blocos e do token determinará em grande medida a sua capacidade de atrair os investidores certos.
No entanto, alguns projectos falham apesar destas precauções. A volatilidade inerente ao mercado das criptomoedas e o risco de burlas colocam desafios consideráveis. No entanto, a total transparência e o cumprimento da regulamentação, nomeadamente das normas KYC e AML, aumentam consideravelmente a credibilidade do seu projeto.
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As estatísticas mostram claramente que a angariação de fundos de criptomoedas pode gerar resultados espectaculares, como ilustram os exemplos da Brave e da EOS acima referidos. No entanto, estes sucessos raramente são o resultado do acaso, mas sim de uma estratégia meticulosamente concebida. Por isso, antes de se lançar, faça uma avaliação objetiva da viabilidade do seu projeto, crie uma comunidade empenhada e prepare-se para os desafios regulamentares.
O financiamento da criptomoeda continuará, sem dúvida, a evoluir nos próximos anos. Os empresários que souberem navegar entre a inovação, a conformidade e o envolvimento da comunidade considerarão esta uma via promissora para transformar as suas ideias em realidades concretas e sustentáveis.
FAQs
Q1. O que é uma ICO e em que é que difere de outros métodos de angariação de fundos de criptomoedas? Uma ICO (Initial Coin Offering) é um método de financiamento em que uma empresa emite tokens que são vendidos diretamente aos investidores. Ao contrário de uma IDO ou IEO, oferece maior liberdade, mas também envolve maior risco. As OST, por outro lado, são mais regulamentadas e consideradas como títulos financeiros.
Q2. Quais são as principais vantagens de angariar fundos em criptomoeda para uma empresa em fase de arranque? A angariação de fundos com criptomoedas permite um acesso rápido a grandes quantidades de capital, sem diluir o controlo dos fundadores. Oferecem acessibilidade global instantânea e podem atrair investidores de todo o mundo sem intermediários dispendiosos.
Q3. Como posso preparar eficazmente um livro branco para uma ICO? Um bom livro branco deve incluir uma análise dos problemas a resolver, uma descrição técnica pormenorizada da solução, uma apresentação da equipa, um roteiro claro e o tokenismo. A transparência e o carácter exaustivo são essenciais para inspirar confiança aos potenciais investidores.
Q4. Quais são os principais riscos associados à angariação de fundos em criptomoeda? Os principais riscos incluem a extrema volatilidade das criptomoedas, que pode levar a perdas significativas, e o risco de burlas. Além disso, quase uma em cada duas ICOs acaba em fracasso. É crucial avaliar cuidadosamente a viabilidade de um projeto antes de investir.
Q5. É necessário um visto AMF para lançar uma OIC em França? Não, a aprovação da Autorité des Marchés Financiers não é obrigatória para as OIC em França. No entanto, confere vantagens consideráveis, entre as quais a possibilidade de efetuar uma consulta jurídica. Certifica que a oferta de tokens foi aprovada após um exame exaustivo do livro branco.
Referências
[1] – https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/finance-et-societe/nouvelles-economies/crypto-actifs/initial-coin-offerings-icos/financement-par-initial-coin-offering/
[2] – https://www.journaldunet.com/fintech/1206949-comment-assurer-la-securite-des-ico/
[3] – https://rue.ee/fr/blog/fund-raise-for-crypto-token/
[4] – https://www.cegos.fr/ressources/mag/fonction-financiere/finance/comprendre-les-levees-de-fonds-par-ico
[5] – https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/finance-et-societe/nouvelles-economies/crypto-actifs/initial-coin-offerings-icos/avantages-et-risques-des-initial-coin-offerings/
[6] – https://www.zdnet.fr/pratique/comment-eviter-les-escroquerie-a-l-ico-39861300.htm
[7] – https://feel-mining.com/blog/cahier-charges-projet-crypto-viable/
[8] – https://cryptoast.fr/ico-initial-coin-offering-cryptomonnaie/
[9] – https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/communiques/communiques-de-lamf/lamf-delivre-son-premier-visa-sur-une-offre-au-public-de-jetons-ico
[10] – https://www.complycube.com/fr/conformite-crypto-aml-securisation-du-secteur/
[11] – https://kriptomat.io/fr/finances-et-investissements/conformite-aux-regles-kyc-et-aml-lors-de-lachat-de-crypto-monnaies-ce-quil-faut-savoir/
[12] – https://finyear.com/ico-gare-a-la-fraude_a39455.html
[13] – https://www.amf-france.org/sites/institutionnel/files/contenu_simple/lettre_ou_cahier/risques_tendances/ICO francaises un nouveau mode de financement.pdf
[14] – https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/communiques/communiques-de-lamf/lamf-publie-la-synthese-des-reponses-apportees-sa-consultation-publique-sur-les-initial-coin
