No entanto, assiste-se atualmente a uma alteração significativa desta dinâmica. Vários bancos importantes, como o Goldman Sachs, o JP Morgan e o Société Générale, estão a intensificar as suas experiências neste domínio. A tokenização, que transforma activos tradicionais em fichas digitais, suscita cada vez mais interesse, enquanto o sistema bancário enfrenta há anos desafios ambientais constantes. Ao mesmo tempo, o ouro e as criptomoedas, outrora considerados antagónicos, estão agora a estabelecer ligações inesperadas, o que ilustra perfeitamente esta mudança de mentalidade.
Neste artigo, analisaremos a complexa relação entre a cadeia de blocos e as finanças tradicionais, examinaremos os pontos de fricção existentes e exploraremos as oportunidades de colaboração que estão a surgir apesar dos obstáculos regulamentares. Veremos como esta tecnologia pode transformar fundamentalmente o nosso sistema financeiro, em vez de o substituir.
Finanças tradicionais vs. blockchain: um confronto histórico?
O aparecimento do blockchain em 2008, na sequência da crise financeira mundial, criou rapidamente um clima de tensão com o sistema bancário tradicional. Esta nova tecnologia, inicialmente concebida para criar um ativo financeiro gerido por um algoritmo sem a intervenção de uma autoridade central, constituía um desafio fundamental para os próprios fundamentos do sector financeiro.
A desconfiança inicial dos bancos
As instituições financeiras consideraram inicialmente a finanças em cadeia como uma ameaça direta ao seu modelo de negócio. De facto, esta tecnologia põe em causa o seu papel de intermediários de confiança nas transacções financeiras. A cadeia de blocos permite que os utilizadores se libertem de intermediários como os bancos, as câmaras de compensação e os depositários. [1]. Este a descentralização constitui um desafio diretamente aos bancos, que têm agora de repensar o seu modelo de negócio para se manterem relevantes [2].
As razões da resistência institucional
Há várias razões para esta resistência. Em primeiro lugar, os regulamentos "Conheça o seu cliente", que são obrigatórios no sector bancário, não existem numa cadeia de blocos pública, criando riscos de financiamento do terrorismo ou de branqueamento de capitais. [1]. Para além disso, o extrema volatilidade das criptomoedas torna-os inadequados como meio de pagamento [3].
Os conceitos libertários associados à banca de blockchain (descentralização, liberdade de acesso, transparência, anonimato) estão em oposição direta ao núcleo da finança intermediada centralizada, baseada na responsabilidade dos intervenientes e na confidencialidade das transacções. [3]. A Autorité de contrôle prudentiel et de résolution considera que estes princípios colocam desafios económicos importantes à infraestrutura bancária tradicional.
O impacto das criptomoedas na perceção dos bancos
A crise de 2008 levou a uma perda generalizada de confiança nas instituições financeiras [4]. Esta desconfiança encorajou o aparecimento de cripto-activos, provocando o que alguns descrevem como uma "guerra monetária" entre moedas oficiais e privadas. [5].
No entanto, face a esta concorrência bancos blockchain estão a evoluir gradualmente. Estão agora a investir fortemente em tecnologia financeira para se manterem competitivas, desenvolvendo aplicações mais eficientes e explorando as possibilidades oferecidas pela cadeia de blocos. [6]. Alguns bancos estão mesmo dispostos a integrar esta tecnologia nos seus próprios sistemas para facilitar determinados processos. [3].
Estamos a assistir a uma mudança gradual de atitude, da oposição frontal a uma exploração cautelosa das possibilidades de coexistência.
Pontos de fricção entre os dois mundos
Apesar do crescente interesse do sector bancário pela cadeia de blocos, subsistem vários obstáculos nesta relação complexa. Estes pontos de fricção representam desafios que têm de ser ultrapassados para que estes dois mundos possam convergir.
Regulamentação e conformidade
A regulamentação das criptomoedas é ainda um trabalho em curso, ao contrário do quadro bem estabelecido das finanças tradicionais [7]. Esta situação cria um ambiente regulamentar fragmentado que varia consideravelmente de um país para outro [7]. Na Europa, o Regulamento MiCA (Mercados de activos criptográficos), que será aplicável a partir de 2024, visa harmonizar este quadro. [8]. No entanto, as instituições financeiras tradicionais mantêm-se prudentes quanto aos riscos jurídicos, nomeadamente no que se refere à luta contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. [7].
Volatilidade dos cripto-activos
A elevada volatilidade dos criptoactivos de primeira geração constitui um importante obstáculo à sua adoção pelos operadores tradicionais [8]. O volume de transacções em 24 horas atingiu cerca de 82 mil milhões de euros no segundo semestre de 2022, apesar da queda dos mercados. [7]. O moedas estáveis foram criados para resolver este problema de volatilidade, mas suscitam outras preocupações relacionadas com a gestão das reservas [8]. A falta de transparência na composição e liquidez destas reservas representa um risco significativo. [9].
Descentralização versus centralização
O financiamento descentralizado (DeFi) e o sistema bancário tradicional assentam em princípios fundamentalmente opostos [10]. Por um lado banca de blockchain defende a transparência, a imutabilidade do código e a ausência de intermediários [11]. Por outro lado, as finanças tradicionais dependem de intermediários de confiança e da confidencialidade das transacções. Além disso, a descentralização não é uniforme em todo o ecossistema da cadeia de blocos - varia consideravelmente consoante os protocolos e as aplicações. [12].
Riscos percebidos pelos actores tradicionais
As instituições financeiras estão particularmente preocupadas com os aspectos de segurança, com a pirataria informática relacionada com o DeFi a atingir 156 milhões de euros entre janeiro e abril de 2021 [13]. Além disso, as moedas estáveis criam interconexões com os mercados de capitais tradicionais, gerando novos riscos sistémicos. [8]. Movimentos bruscos neste mercado podem ter repercussões nas condições gerais de financiamento e desencadear uma cascata de reacções. [8]. Por último, a potencial erosão da base de depósitos bancários representa uma ameaça para o modelo de negócio tradicional. [14].
Rumo à colaboração: casos de utilização concretos
Para além das tensões históricas, estão agora a surgir colaborações concretas entre as finanças em cadeia e o sistema bancário tradicional. Estas sinergias, longe de serem anedóticas, revelam um potencial de transformação profunda do sector.
Tokenização de activos financeiros
La transformação dos activos tradicionais (bens imóveis, obras de arte, obrigações) em fichas digitais representa uma inovação importante. Esta bolsa de valores em cadeia permite a divisão de activos anteriormente indivisíveis, democratizando o acesso aos investimentos. Além disso, as transacções podem ser automatizadas através de contratos inteligentes, reduzindo consideravelmente os custos administrativos e acelerando os processos.
Pagamentos transfronteiriços mais rápidos
As transferências internacionais tradicionais, muitas vezes dispendiosas e lentas, estão a transformar-se graças à cadeia de blocos. Esta tecnologia permite efetuar transacções quase instantâneas a custos mais baixos, mesmo entre moedas diferentes. Muitos bancos já estão a experimentar estas soluções para modernizar as suas infra-estruturas envelhecidas.
Blockchain bancária: exemplos de integração
Várias instituições financeiras estão a desenvolver os seus próprios sistemas de cadeia de blocos. Alguns bancos blockchain estão a utilizar esta tecnologia para automatizar os seus processos internos, em especial para a verificação KYC (Know Your Customer) e a compensação interbancária. Outros estão a integrá-la nos seus serviços empresariais para otimizar a gestão de tesouraria e a rastreabilidade das transacções.
Cadeia de blocos do mercado bolsista: rumo a uma nova infraestrutura
As bolsas de valores estão a adotar gradualmente esta tecnologia para reinventar as suas infra-estruturas. A cadeia de blocos permite agora que as transacções sejam executadas e liquidadas em tempo real, eliminando a necessidade de câmaras de compensação. Esta evolução poderá reduzir consideravelmente os riscos sistémicos, melhorando simultaneamente a transparência dos mercados financeiros.
Quais são os desafios para uma aliança duradoura?
Para fazer a convergência entre finanças em cadeia e as instituições tradicionais, é necessário ultrapassar um certo número de desafios estruturais. Estes obstáculos determinarão a viabilidade de uma aliança a longo prazo entre estes mundos ainda díspares.
Interoperabilidade dos sistemas
Um dos principais obstáculos técnicos reside na interconexão entre os diferentes sistemas bancários e as plataformas de cadeias de blocos. Os actuais ecossistemas de pagamento estão fragmentados e muitas vezes compartimentados, exigindo soluções de interoperabilidade para tornar as transacções transfronteiriças mais fluidas. [15]. Os bancos utilizam geralmente infra-estruturas antigas que são incompatíveis com as tecnologias de cadeias de blocos, exigindo investimentos consideráveis para as modernizar. [1]. Esta clivagem técnica é particularmente visível nos pagamentos internacionais, em que a adoção de normas como a ISO 20022 até novembro de 2025 poderá revolucionar a gestão de dados financeiros [15].
Quadros jurídicos ainda pouco claros
A integração das tecnologias de cadeia de blocos no sector financeiro levanta também questões jurídicas complexas. A legislação atual, concebida para um sistema centralizado, tem dificuldade em adaptar-se à natureza descentralizada das cadeias de blocos. [3]. Este desfasamento cria um cenário regulamentar fragmentado e incerto, apesar de avanços como a Lei PACTE em França e o regulamento europeu MICA aplicável em 2025. [16]. As entidades reguladoras devem encontrar um equilíbrio delicado entre a inovação e a proteção dos agentes económicos [3].
Formação e transformação das profissões bancárias
Por último, o banca de blockchain está a transformar profundamente as competências necessárias no sector. De acordo com um estudo, 85% Operações administrativas podem ser automatizados com recurso a novas tecnologias [17]. Ao mesmo tempo, a cadeia de blocos poderá permitir às instituições financeiras poupar até 20 mil milhões de euros por ano até 2022. [17]. Esta evolução está a ameaçar certos empregos tradicionais e a criar novas profissões, como a de "especialista em megadados" ou "gestor de segurança de dados". [17]. A formação nos aspectos técnicos das cadeias de blocos torna-se, assim, crucial para os profissionais do sector. [3].
Conclusão
A relação entre o blockchain e as finanças tradicionais está claramente a evoluir de uma oposição frontal para uma colaboração cautelosa mas promissora. Esta mudança de paradigma reflecte a crescente maturidade dos dois sectores, que são agora capazes de reconhecer os pontos fortes e fracos um do outro. Assim, em vez de se excluírem mutuamente, estas tecnologias parecem estar destinadas a complementar-se mutuamente.
As iniciativas de tokenização de activos financeiros e de melhoria dos pagamentos transfronteiras já demonstram os benefícios tangíveis desta aliança nascente. No entanto, subsistem grandes desafios - a interoperabilidade técnica, a adaptação dos quadros jurídicos e a transformação das actividades bancárias exigirão esforços consideráveis.
Em última análise, estamos a assistir não tanto a uma revolução destrutiva como a uma evolução transformadora do sistema financeiro. Esta simbiose emergente poderá melhorar a eficiência e a acessibilidade dos serviços financeiros, preservando simultaneamente a estabilidade necessária para a economia global. Além disso, esta convergência abre caminho a inovações que nem a cadeia de blocos nem as finanças tradicionais poderiam desenvolver isoladamente.
Os próximos anos serão certamente decisivos para determinar a amplitude e a profundidade desta aliança. Se quiser saber mais sobre estas questões e descobrir uma aplicação concreta, convidamo-lo a saber mais sobre o nosso projeto de token DRVL e a visitar a plataforma dedicada a este projeto. aqui. Esta iniciativa é um exemplo perfeito de como a cadeia de blocos pode ser integrada sem problemas no ecossistema financeiro existente.
FAQs
Q1. Quais são as principais vantagens da cadeia de blocos em relação às finanças tradicionais? A cadeia de blocos oferece transacções mais rápidas e mais baratas, maior transparência e maior acessibilidade aos serviços financeiros. Também permite que os activos sejam transformados em fichas, tornando-os mais fáceis de dividir e trocar.
Q2. Como é que os bancos tradicionais se estão a adaptar à emergência da cadeia de blocos? Os bancos estão a investir cada vez mais na tecnologia blockchain, desenvolvendo os seus próprios sistemas para automatizar determinados processos internos, melhorar a gestão de tesouraria e otimizar os pagamentos transfronteiriços.
Q3. Quais são os principais desafios na integração da cadeia de blocos no sistema financeiro atual? Os principais desafios incluem a interoperabilidade dos sistemas, a adaptação dos quadros jurídicos existentes e a necessidade de formar o pessoal bancário nas novas tecnologias. A volatilidade dos criptoactivos e as questões de segurança também continuam a ser preocupações importantes.
Q4. A cadeia de blocos irá substituir completamente o sistema bancário tradicional? É improvável que a cadeia de blocos venha a substituir totalmente o sistema bancário tradicional. Em vez disso, há uma tendência para a colaboração e a complementaridade entre os dois sistemas, cada um trazendo os seus próprios pontos fortes para melhorar a eficiência global do sector financeiro.
Q5. Como é que a tokenização dos activos financeiros está a transformar o mercado? A tokenização permite a divisão de activos tradicionalmente indivisíveis, democratizando o acesso aos investimentos. Facilita também a automatização das transacções através de contratos inteligentes, reduzindo os custos administrativos e acelerando os processos de troca e liquidação.
Referências
[1] – https://www.babyloneconsulting.fr/nos-articles/blockchain-bancaire-optimiser-les-processus-internes-pour-plus-de-securite/
[2] – https://www.babyloneconsulting.fr/nos-articles/banques-et-crypto-monnaies-strategies-dadoption/
[3] – https://www.fopenitentiaire.fr/les-implications-juridiques-de-lutilisation-des-blockchains-dans-la-finance/
[4] – https://www.vnca.fr/emergence-des-cryptomonnaies-nos-publications-vnca-consulting/
[5] – https://www.melchior.fr/note-de-lecture/crypto-actifs-une-menace-pour-l-ordre-monetaire-et-financier
[6] – https://www.avocats-emergence.fr/limpact-des-cryptomonnaies-sur-le-secteur-bancaire/
[7] – https://www.pwc.ch/fr/centre-de-presse/les-banques-traditionelles-sous-estiment-les-risques-lies-aux-actifs-numeriques.html
[8] – https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/crypto-actifs-et-stable-coins
[9] – https://www.tresor.economie.gouv.fr/Articles/fd93c09f-4610-4dd4-bec2-50333afe4bde/files/82327107-08b9-4347-b16b-46f251fe3a1f
[10] – https://acpr.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/finance-decentralisee-ou-desintermediee-quelle-reponse-reglementaire
[11] – https://blockchainaddict.fr/decentralisation-vs-centralisation-les-avantages-du-web3/
[12] – https://www.adan.eu/publication/la-defi-50-nuances-de-decentralisation-2/
[13] – https://sbs-software.com/fr/insights/banks-vs-decentralized-finance/
[14] – https://www.lafinancepourtous.com/2025/08/14/pourquoi-les-stablecoins-inquietent-les-banques-centrales/
[15] – https://convera.com/fr/blog/payments/is-interoperability-key-to-enhancing-b2b-payments-across-borders/
[16] – https://www.hbrfrance.fr/innovation/comment-la-blockchain-revolutionne-la-finance-61051
[17] – https://www.agefi.fr/news/banque-assurance/les-metiers-bancaires-seront-plus-automatises-et-personnalises-en-2025?cmpscreen
